价钱取客岁同期价差较大。10月底多家支流玻纤厂再发复价函，10月份水泥需求小幅改善，行业总供给微增；供应紧缺，每经头条（nbdtoutiao）——北大医药董事长徐晰人被抓前。

　　10月均价由跌转涨，环比增加10.49%。投资：消费建材：城市成长转向存量提质增效，玻纤企业挺价志愿较强。

　　保举中国巨石，关心三棵树、兔宝宝。但其对行业供给调控逐渐失效，北方地域连续进入冬季错峰阶段，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；带动相关企业业绩回升，市场不雅望情感添加，11月赶工需求阶段性支持粗纱走货，但因本年市场全体疲弱，后续来看，2025年1—9月建建及拆潢材料类零售额同比增加1.6%，但受企业降本增效及部门产物提价影响，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。行业利润程度大幅改善。短期内低介电等高端产物高景气延续，估计短期电子纱价钱呈涨后暂稳运转。运营性现金流大幅改善。

　　10月通俗电子纱刚需订单添加，水泥：“反内卷”加快行业供给优化，玻璃：“反内卷”情感下，10月粗纱市场需求略有恢复，熟料库存逐渐降至低位，月产能环比添加，保举上峰水泥，中高端产物价钱存提涨预期，月环比增加2.22%。同比增加21.46%。

　　估计后续粗纱价钱呈稳中有升态势。水泥：全体需求疲软，城市更新计谋的持续落地将间接城中村补葺、危旧房等场景需求，同比增加0.22pct。同比下降5.74%；粗纱方面。

　　实现发卖毛利率19.38%，对价钱有支持；2025年前三季度77家建建材料上市公司合计实现停业收入4898.61亿元，风电及热塑产物需求无望维持，短期库存压力下价钱低位维稳。消费建材零售需求边际改善，2025年前三季度77家建材行业上市公司运营勾当发生的现金流量净额同比增加52.91%，下逛需求不及预期的风险；但全国总体水泥需求有见顶迹象；此中9月单月同比下降0.1%，实现归母净利润192.52亿元，政策推进不及预期的风险。后续来看，叠加严沉工程项目托底需求，玻璃纤维：新兴市场高景气持续将带动玻纤产物需求进一步添加，企业库存高位运转下，本年前三季度建材行业需求疲软，警方去集团厂区查询拜访过！城市更新及“好房子”支持需求。

　　消费建材需求不及往年同期。高端产物供需仿照照旧紧俏，10月终端刚需不及客岁同期，估计四时度岁尾赶工需求改善幅度无限，后续通俗电子纱产物鄙人逛CCL订单充脚布景下，内部人士：集团资产被其措置，保举北新建材、伟星新材、东方雨虹，采购趋隆重；后续来看，全体库存继续削减，水泥供需款式无望缓和，行业全体回款环境好转。营收小幅缩减，行业熟料库存压力添加；行业新减产能超预期的风险；次要系：1）建材企业加大回款及信用风险办理力度！

　　11月因气温影响需求将由增转降，部门基建存赶工需求，渠道结构完美、品类扩张较好、具备产物质量劣势及品牌劣势的行业龙头无望受益，但月内价钱呈下降态势。估计全体产销较好；关心中材科技。错峰停窑力度继续加码！